今年以来，A股市场股权激励实现小幅升温。同花顺数据显示，截至记者发稿，目前A股市场已有超过400家公司披露了股权激励计划，较去年同期增长逾6%。监管层年内频频出台相关政策，鼓励上市公司运用股权激励提高公司发展质量。股权激励作为上市公司改善公司治理、提高管理效力的重要手段，正在越来越广泛地被上市公司应用，“双创板”企业和北交所企业等科创企业实践股权激励尤其积极。

　　A股市场股权激励小幅升温

　　德尔玛近日发布了关于向2024年限制性股票激励计划激励对象首次授予限制性股票的公告。公告显示，公司当日召开了董事会会议和监事会会议，审议通过了《关于向2024年限制性股票激励计划激励对象首次授予限制性股票的议案》，确定2024年限制性股票激励计划的首次授予日为2024年7月29日，首次授予限制性股票332.26万股，约占激励计划草案公告时公司股本总额46156.25万股的0.72%，授予价格为4.50元/股。本激励计划首次授予的激励对象总人数为59人，包括公司（含控股子公司、分公司）公告本激励计划时在本公司任职的高级管理人员及核心管理人员、核心骨干。

　　威尔高也在近日召开临时股东大会，审议通过相关议案。根据股权激励计划，公司拟向19名中层管理人员、核心骨干员工授予的第二类限制性股票总量为150.00万股，约占本计划公告时公司股本总额13462.1760万股的1.11%，首次授予限制性股票的授予价格为18.80元/股。

　　记者注意到，今年以来，A股市场股权激励实现小幅反弹升温。同花顺数据显示，截至记者发稿，目前A股市场有约423家公司披露了股权激励计划，而这一数据已经超过去年同期的399家，同比增幅为6.02%。

　　具体来看，纳入统计的423家公司共披露了467份股权激励计划，其中有379份计划正在实施过程中，占比超过八成，另外还有20份计划正在股东大会审议阶段，30份计划处于董事会预案阶段。限制性股票仍是A股公司股权激励的主要标的物，在上述467份股权激励计划中，371份计划的标的物为股权，占比为79.44%，93份计划的标的物为期权，还有3份计划的标的物为股票增值权。

　　从激励对象人数来看，近年来，上市公司股权激励对象显著扩容。在今年披露的股权激励计划中，14家公司的股权激励对象超过1000人，略高于去年同期的13家，其中深信服、海大集团、华天科技等位居前三，股权激励对象人数分别为4357人、3655人、2728人。

　　根据荣正咨询年初发布的《2023年度A股上市公司股权激励实践统计与分析》报告（简称《股权激励报告》）显示，A股股权激励市场广度、深度持续增长。从2006年至今，股权激励广度由2006年的2.81%提高至54.90%，股权激励深度提高至1.75。随着注册制改革进程的加快，新上市公司推出股权激励计划的时间也越来越快。2023年各板块企业在上市后平均4至5个月的时间便推出了股权激励计划。

　　“双创板”及北交所公司践行积极

　　今年以来，监管层频频出台相关政策，鼓励上市公司运用股权激励提高公司发展质量。3月15日，证监会发布《关于加强上市公司监管的意见（试行）》，指出支持上市公司建立长效激励机制，充分调动高管、员工积极性，增厚经营业绩，提升投资价值。完善上市公司股权激励和员工持股计划制度，加强股权激励定价、业绩考核条件约束，严格员工持股计划定价、对象要求。

　　4月12日，国务院发布《国务院关于加强监管防范风险推动资本市场高质量发展的若干意见》（即“新国九条”），其中第三条明确指出“鼓励上市公司聚焦主业，综合运用并购重组、股权激励等方式提高发展质量”。

　　4月17日，财政部、税务总局发布《关于上市公司股权激励有关个人所得税政策公告》，对股权激励税收政策做出更新：“境内上市公司授予个人的股票期权、限制性股票和股权奖励，经向主管税务机关备案，个人可自股票期权行权、限制性股票解禁或取得股权奖励（以下简称行权）之日起，在不超过36个月的期限内缴纳个人所得税。纳税人在此期间内离职的，应在离职前缴清全部税款。”

　　6月19日，证监会发布《关于深化科创板改革 服务科技创新和新质生产力发展的八条措施》，明确提出完善股权激励制度。健全激励约束机制，鼓励科创板上市公司积极使用股权激励，与投资者更好实现利益绑定。强化对股权激励定价、考核条件及对象的约束，提高对核心团队、业务骨干等的激励精准性。完善科创板上市公司股权激励实施程序，对股权激励的授予及归属优化适用短线交易、窗口期等规定，研究优化股权激励预留权益的安排。

　　从具体板块来看，今年“双创板”（即科创板、创业板）和北交所公司在股权激励实践方面仍然比较积极。在467份股权激励计划中，有110份来自科创板，162份来自于创业板，另有10份来自北交所公司，三大板块的股权激励计划数量合计占比超过六成。

　　前述《股权激励报告》中指出，如今“双创板”企业股权激励实践发展速度远超其他板块，科创企业是人力资本密集型行业，股权激励制度已经不是可有可无的奢侈品，而是科创企业生产关系中的“必需品”。

　　从企业性质来看，民营企业仍是推出股权激励计划的主力军，数量占比超过85%，央国企占比略低，为3.42%。从行业分布来看，电子行业、医药生物、机械设备为排名前三，计算机、基础化工行业推出股权激励计划的公司也不在少数。

　　鼓励与约束并重促进高质量发展

　　业内专家表示，作为上市公司改善公司治理、提高管理效力的重要手段，股权激励机制对于上市公司以及资本市场发展都起到重要作用。

　　“总体来看，股权激励对于上市公司和资本市场的发展具有积极意义。”中国市场学会金融委员付立春表示，股权激励使得员工将自身的收益与公司的业绩相挂钩，能够更好地发挥员工的主观能动性，有利于公司长期可持续发展。对于资本市场而言，股权激励对于完善股权结构、改善经营业绩都有着正向的意义。

　　前海开源基金首席经济学家杨德龙认为，比较好的股权激励方案，可以深度绑定员工利益，能够提高员工的积极性，有利提高上市公司质量，对于资本市场建设也有一定的意义。中信建投方面也在研报中表示，上市公司股权激励机制逐步健全，有利于进一步稳定核心人才并调动团队积极性，努力完成中长期战略目标，助力上市公司再创佳绩。

　　值得注意的是，对于上市公司的股权激励，监管层面鼓励与约束并重，积极完善股权激励制度、鼓励上市公司利用股权激励提高质量的同时，不断提高监管力度，强化股权激励方面的管理监督和规范。记者注意到，今年以来，包括金信诺、瑞纳智能等多家公司均收到了交易所下发的问询函或关注函，被重点问询股权激励计划相关信息。从监管函件内容来看，交易所主要关注几大方面，即业绩考核指标设置是否审慎合理、是否存在对激励对象变相输送利益的情形、激励计划是否有充分的激励效果等。

来源：经济参考报

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